Neue Trader sind besessen von der Trefferquote. Erfahrene Trader wissen, dass die Trefferquote nur zusammen mit mehreren anderen Zahlen aussagekräftig ist — eine Strategie kann 80% der Zeit gewinnen und trotzdem Geld verlieren, oder 30% der Zeit gewinnen und hochprofitabel sein. Dieser Artikel behandelt die Kennzahlen, die wirklich zählen.
Trefferquote
Win Rate = Winning Trades / Total TradesTrefferquote sagt dir, wie oft du richtig liegst, nicht wie viel Geld du machst. Eine hohe Trefferquote mit winzigen Gewinnen und gelegentlichen riesigen Verlusten (üblich bei Strategien ohne Stops) kann trotzdem ein Nettoverlierer sein.
Erwartungswert
Expectancy (R) = (Win% × Avg Win R) − (Loss% × Avg Loss R)Erwartungswert ist das durchschnittliche Ergebnis pro Trade in Risikoeinheiten (R). Es ist die eine Zahl, die Trefferquote und Chance-Risiko-Verhältnis zu einem ehrlichen Maß für den Edge kombiniert.
Profit-Faktor
Profit Factor = Gross Profit / Gross LossEin Profit-Faktor von 1,0 bedeutet Kostendeckung vor Gebühren. Über 1,5 gilt generell als solide; über 2,0 ist exzellent für die meisten Retail-Strategien. Unter 1,0 bedeutet, die Strategie verliert Geld, unabhängig von der Trefferquote.
| Profit-Faktor | Interpretation |
|---|---|
| < 1,0 | Verluststrategie |
| 1,0 - 1,3 | Marginal, empfindlich gegenüber Kosten und Varianz |
| 1,3 - 1,8 | Solider, handelbarer Edge |
| 1,8 - 2,5 | Starker Edge |
| >2,5 | Exzellent, aber Stichprobengröße prüfen und auf Overfitting achten |
Maximaler Drawdown
Max-Drawdown misst den schlimmsten Rückgang des Eigenkapitals von einem Hoch zu einem Tief. Es ist oft psychologisch wichtiger als durchschnittliche Renditen — eine Strategie, die 30% pro Jahr abwirft, aber mit 50% Max-Drawdown, wird für die meisten Trader emotional nahezu unhaltbar sein.
Ein 50%-Drawdown erfordert einen 100%-Gewinn nur zum Ausgleich. Diese Asymmetrie ist der Grund, warum die Drawdown-Kontrolle genauso wichtig ist wie, oder wichtiger als, die Renditemaximierung.
Recovery needed = Drawdown / (1 − Drawdown)Die Sharpe-Ratio
Sharpe = (Average Return − Risk-Free Rate) / Standard Deviation of ReturnsDie Sharpe-Ratio misst Rendite pro Einheit Volatilität (Risiko). Eine Strategie mit stetigen, konsistenten Gewinnen hat eine höhere Sharpe als eine, die dieselbe Gesamtrendite durch wilde, unstetige Schwankungen erzielt, weil die Schwankungen selbst als Risiko behandelt werden.
| Sharpe-Ratio | Interpretation |
|---|---|
| < 0 | Verliert im Schnitt Geld |
| 0 - 1 | Schwache risikoadjustierte Rendite |
| 1 - 2 | Gut |
| 2 - 3 | Sehr gut |
| > 3 | Exzellent — selten und wert, auf Fehler zu prüfen |
Kennzahlen zusammen lesen
Keine einzelne Kennzahl erzählt die volle Geschichte. Eine Strategie sollte als Paket bewertet werden: positiver Erwartungswert, Profit-Faktor über 1,3, ein Drawdown, den man psychologisch tolerieren kann, und eine ausreichend große Stichprobe, damit all diese Zahlen etwas bedeuten.
| Kennzahl | Gesunder Zielwert (Richtwert) |
|---|---|
| Erwartungswert | Positiv und konsistent über Stichproben hinweg |
| Profit-Faktor | > 1,3 |
| Max-Drawdown | Innerhalb dessen, was man ohne Planaufgabe tolerieren kann |
| Stichprobengröße | Mindestens 100+ Trades |