Europäische Indizes gehören zu den meistgehandelten Instrumenten außerhalb der USA und bieten Exposition zu einem anderen Wirtschaftszyklus, einer anderen Zentralbank (der EZB) und einem anderen Währungsumfeld. DAX (Deutschland), FTSE 100 (UK), CAC 40 (Frankreich) und Euro Stoxx 50 (Eurozone-Blue-Chips) sind die vier am häufigsten gehandelten.
Der DAX
Der DAX bildet die 40 größten Unternehmen der Frankfurter Börse ab (auf CFD-Plattformen oft als GER40 bezeichnet). Er ist stark industriell und exportorientiert — Autobauer, Chemiefirmen und Industriekonzerne machen einen großen Anteil aus, daher ist er sensibel gegenüber EUR-Stärke (ein stärkerer Euro schadet der Wettbewerbsfähigkeit von Exporteuren) und globalen Handelsbedingungen, insbesondere der Nachfrage aus China.
| Index | Land | Bestandteile | Charakter |
|---|---|---|---|
| DAX (GER40) | Deutschland | 40 | Industrie-/exportlastig, EUR-sensibel |
| FTSE 100 (UK100) | UK | 100 | Rohstoff-/finanzlastig, wenig Tech |
| CAC 40 (FRA40) | Frankreich | 40 | Luxusgüter, Banken, Industrie |
| Euro Stoxx 50 | Eurozone | 50 | Blue-Chip-Korb über die Eurozone |
Währungs- und Exportsensibilität
Ein großer Teil der Umsätze von DAX- und CAC-40-Unternehmen stammt von außerhalb Europas. Das bedeutet, diese Indizes können steigen, selbst wenn die inländischen deutschen oder französischen Daten schwach sind, einfach weil ein schwächerer Euro ihre Exporte im Ausland günstiger macht — und umgekehrt, wenn der Euro erstarkt.
Sessions
Europäische Cash-Indizes handeln während der lokalen Börsenzeiten etwa von 07:00-15:30 UTC, aber CFD-Versionen erstrecken sich weit darüber hinaus — üblicherweise etwa 07:00-21:00 UTC oder fast 23 Stunden, je nach futures-gebundener Preisbildung des Brokers. Die Liquidität ist am besten während des europäischen Vormittags und der London-New-York-Überlappung.
Zinsentscheidungen und Pressekonferenzen der Europäischen Zentralbank sind die wichtigsten planbaren Katalysatoren für Eurozone-Indizes, ähnlich wie die Fed US-Indizes treibt. Deutsche Inflations- und PMI-Daten werden speziell für den DAX ebenfalls genau beobachtet.
DAX vs. FTSE 100
Der FTSE 100 ist stärker auf Rohstoffe, Bergbau, Energie und Finanzwerte ausgerichtet und weniger auf Technologie als der DAX. Das lässt ihn in unterschiedlichen Makroregimes anders reagieren: Der FTSE entwickelt sich oft relativ gut, wenn Rohstoffpreise steigen, während der DAX stärker an Industrie- und Fertigungszyklen gebunden ist.
- ▸DAX: industrie-/exportlastig, sensibel gegenüber EUR und China-Nachfrage.
- ▸FTSE 100: rohstoff-/finanzlastig, sensibel gegenüber GBP und Öl/Bergbau.
- ▸CAC 40: Luxusgüter-Exposition macht ihn besonders sensibel gegenüber chinesischer Konsumnachfrage.