Der maximale Drawdown definiert den Gesamtbetrag, den ein Konto ab seinem Ausgangspunkt verlieren kann, bevor es disqualifiziert wird, unabhängig von Tageslimits. Wie sich diese Obergrenze bewegt — oder nicht — während dein Konto wächst, ist eines der folgenreichsten Regeldetails im Prop Trading.
Statischer Max-Drawdown
Ein statischer (oder „fixer“) Max-Drawdown legt das Verlustlimit relativ zum Anfangssaldo fest und bewegt sich nie. Bei einem 100.000-$-Konto mit 10 % statischem Max-Drawdown darf das Konto nie unter 90.000 $ fallen — egal wie hoch der Saldo zwischenzeitlich gestiegen ist.
Trailing Max-Drawdown
Ein Trailing-Max-Drawdown bewegt sich nach oben, mit dem höchsten Kontostand oder Eigenkapital („High-Water-Mark“), das das Konto erreicht hat. Wächst dasselbe 100.000-$-Konto auf 108.000 $, liegt das 10%ige Trailing-Drawdown-Limit nun bei 97.200 $ — der Boden ist mit deinem Höchststand gestiegen, nicht nur mit deinen realisierten Gewinnen.
| Szenario | Statischer Boden | Trailing-Boden (10 %) |
|---|---|---|
| Start: 100.000 $ | 90.000 $ | 90.000 $ |
| Höchststand erreicht: 108.000 $ | 90.000 $ (unverändert) | 97.200 $ (steigt mit Höchststand) |
| Späterer Rücksetzer auf 99.000 $ | Sicher — weit über dem Boden | Verletzt — unter dem 97.200-$-Boden wäre ein Rücksetzer auf 96.000 $ ein Regelverstoß |
Bei einem Trailing-Modell hebt das Wachstum deines Kontos die Latte, über der du bleiben musst. Ein Trader, der Gewinne laufen lässt und dann die Hälfte wieder abgibt, kann die Regel verletzen, selbst wenn er relativ zum Startsaldo noch im Plus ist.
Lock-In-Varianten
Manche Firmen nutzen ein Hybrid: Trailing Drawdown, der aufhört zu folgen, sobald das Konto seinen Startsaldo (oder ein definiertes Gewinnniveau) erreicht, wonach der Boden wie ein statisches Limit fixiert wird. Das reduziert das Risiko, dass der Boden dem Eigenkapital bei weiterem Wachstum unbegrenzt folgt.
Bilanz- vs. eigenkapitalbasiertes Trailing
- ▸Bilanzbasiertes Trailing bewegt den Boden nur, wenn ein Trade mit Gewinn schließt — offene schwebende Gewinne heben ihn nicht an.
- ▸Eigenkapitalbasiertes Trailing bewegt den Boden auch mit unrealisierten Gewinnen, sodass er intraday steigen und dich einschließen kann, wenn sich der Preis vor deinem Schließen umkehrt.
Statischer, Trailing- und Lock-In-Trailing-Drawdown verhalten sich sehr unterschiedlich, während sich deine Eigenkapitalkurve bewegt. Lies die spezifische Dokumentation deiner Firma, statt anzunehmen — dasselbe Wort „Drawdown“ kann zwischen Firmen strukturell unterschiedliches Risiko bedeuten.