Der Average True Range (ATR), entwickelt von J. Welles Wilder, misst, wie stark sich ein Markt über einen bestimmten Zeitraum typischerweise bewegt. Anders als die meisten Indikatoren sagt der ATR nichts über die Richtung aus — er misst nur die Größe der Preisbewegungen. Das macht ihn zu einem der praktischsten Werkzeuge für das Risikomanagement.
Wie der ATR berechnet wird
Der True Range für eine Periode ist der größte von drei Werten: das aktuelle Hoch minus das aktuelle Tief, das aktuelle Hoch minus den vorherigen Schlusskurs oder das aktuelle Tief minus den vorherigen Schlusskurs. Die Verwendung des vorherigen Schlusskurses berücksichtigt Kurslücken. Der ATR ist dann ein gleitender Durchschnitt — typischerweise über 14 Perioden — der True-Range-Werte.
ATR = Average(TrueRange, n periods), where TrueRange = max(High-Low, |High-PrevClose|, |Low-PrevClose|)ATR-Werte lesen
- ▸Ein steigender ATR bedeutet zunehmende Volatilität — die Bewegungen werden größer.
- ▸Ein fallender ATR bedeutet abnehmende Volatilität — der Markt beruhigt sich, oft vor einem Ausbruch.
- ▸ATR-Werte sind absolut (in Preiseinheiten), daher müssen sie mit der eigenen Historie des Instruments verglichen werden, nicht zwischen verschiedenen Assets.
ATR für Stop-Loss-Platzierung nutzen
Ein fester Stop von zum Beispiel 20 Pips ergibt in allen Marktphasen keinen Sinn — in einem ruhigen Markt ist er zu weit, in einem volatilen Markt wird er von normalem Rauschen ausgelöst. Ein volatilitätsbasierter Stop, etwa 1,5x oder 2x ATR vom Einstieg entfernt, passt sich automatisch an die aktuellen Bedingungen an.
ATR für Positionsgröße nutzen
Kombiniere den ATR mit einem festen Risikoprozentsatz: Lege fest, wie viel Kontokapital du riskieren willst, und teile diesen Betrag durch die ATR-basierte Stop-Distanz, um die Positionsgröße zu bestimmen. So bleibt das Risiko pro Trade konstant, auch wenn sich die Volatilität ändert.
Viele Trader setzen auch Ziele als Vielfaches des ATR, etwa ein Chance-Risiko-Verhältnis von 2:1 oder 3:1, gemessen in ATR-Einheiten. So bleiben Stop und Ziel proportional zur tatsächlichen Marktbewegung statt willkürlicher Pip-Zahlen.
ATR und Marktphasen
Volatilität neigt zu Clustern und Zyklen: Phasen mit niedrigem ATR (Konsolidierung) folgen oft Phasen mit hohem ATR (Breakout und Trend), die sich dann wieder zusammenziehen. Wenn der ATR auf mehrwöchige Tiefs komprimiert, kann das darauf hindeuten, dass sich eine größere Bewegung aufbaut.
Der ATR sagt niemals, ob der Preis steigen oder fallen wird — nur, wie weit er sich bewegen könnte. Er muss immer mit einer richtungsgebenden Methode kombiniert werden, etwa Trendstruktur oder einem Momentum-Indikator.