Die Kopf-Schulter-Formation ist eine der ältesten und am weitesten verbreiteten Umkehrformationen der technischen Analyse. Sie bildet sich typischerweise am Ende eines Aufwärtstrends und signalisiert, dass der Kaufdruck nachlässt und eine Umkehr nach unten folgen könnte. Ihr inverses Gegenstück bildet sich am Ende eines Abwärtstrends und signalisiert eine bullische Umkehr.
Anatomie der Formation
- ▸Linke Schulter: der Preis steigt zu einem Höchststand und setzt dann zurück.
- ▸Kopf: der Preis steigt erneut zu einem höheren Höchststand als die linke Schulter und setzt dann auf ungefähr dasselbe Niveau wie zuvor zurück.
- ▸Rechte Schulter: der Preis steigt ein drittes Mal, erreicht aber nicht die Höhe des Kopfes, und fällt dann erneut — die Schulter ist typischerweise ähnlich hoch wie die linke Schulter.
- ▸Nackenlinie: die Linie, die die zwei Rücksetzer-Täler zwischen den Schultern und dem Kopf verbindet; ein Schluss darunter bestätigt die Formation.
Warum sie funktioniert
Die Formation spiegelt eine echte Verschiebung von Angebot und Nachfrage wider. Jede aufeinanderfolgende Rallye zieht weniger Kaufinteresse an als die vorherige — sichtbar daran, dass die rechte Schulter den Kopf nicht übertrifft — während Verkäufer bei jedem Rückgang aggressiver werden. Wenn die Nackenlinie schließlich bricht, bestätigt das, dass Verkäufer die Käufer überwältigt haben, was oft Stop-Losses von Long-Positionen auslöst und neue Leerverkäufer anzieht, was die Bewegung beschleunigt.
Die Formation handeln
- 1.Warte, bis alle drei Höchststände und die Nackenlinie klar erkennbar sind, bevor du handelst — noch nicht abgeschlossene Formationen können sich auflösen.
- 2.Steige short ein bei einem entscheidenden Schluss unter der Nackenlinie, oder warte auf einen Retest der Nackenlinie von unten als neuen Widerstand für einen engeren Einstieg mit geringerem Risiko.
- 3.Platziere den Stop-Loss über der rechten Schulter, da eine Bewegung darüber die bärische These entkräftet.
- 4.Projeziere das Ziel, indem du die vertikale Distanz vom Höchststand des Kopfes zur Nackenlinie misst und diese Distanz vom Ausbruchspunkt an der Nackenlinie subtrahierst.
Target = Neckline breakout price − (Head price − Neckline price)Die inverse Formation
Die inverse Kopf-Schulter-Formation ist das Spiegelbild: drei Täler, wobei das mittlere am tiefsten liegt, die sich am Ende eines Abwärtstrends bildet. Sie bestätigt sich mit einem Schluss über der Nackenlinie und projiziert ein Ziel, indem die Höhe der Formation zum Ausbruchspunkt addiert wird, was eine bullische Umkehr signalisiert.
Nackenlinien können nach oben oder unten geneigt sein. Eine geneigte Nackenlinie funktioniert genauso — die Bestätigung ist ein entscheidender Schluss darüber hinaus, nicht der Bruch eines bestimmten horizontalen Preises.
Häufige Fehler
- ▸Die Formation zu benennen, bevor die rechte Schulter und der Nackenlinienbruch tatsächlich vorliegen.
- ▸Volumen zu ignorieren: echte Umkehrungen gehen oft (wenn auch nicht immer) mit steigendem Volumen beim Ausbruch einher.
- ▸Die Formation gegen einen sehr starken Trend auf höherem Zeitrahmen ohne zusätzliche Bestätigung zu handeln.
Kopf-Schulter-Formationen treten in allen Märkten und Zeitrahmen auf. Wie jedes Muster ist sie nicht unfehlbar, und Fehlausbrüche der Nackenlinie kommen vor — weshalb ein Stop-Loss und ein bestätigter Schluss essenziell sind, statt beim ersten Berühren der Nackenlinie zu handeln.