Bevor man einen Indikator oder eine Strategie anwendet, muss ein Trader eine Frage beantworten: Was macht der Markt gerade tatsächlich? Trendet er nach oben, nach unten, läuft er seitwärts, oder befindet er sich im Übergang zwischen Phasen? Die Trendstrukturanalyse beantwortet diese Frage allein mit dem Preis selbst — der Abfolge von Swing-Hochs und Swing-Tiefs.
Swing-Hochs und Swing-Tiefs
Ein Swing-Hoch ist eine Kerze oder ein Preispunkt mit niedrigeren Hochs unmittelbar davor und danach — ein lokaler Höchststand. Ein Swing-Tief ist das Spiegelbild, ein lokaler Tiefpunkt mit höheren Tiefs auf beiden Seiten. Verbindet man diese über die Zeit, offenbart sich die Struktur des Marktes.
Die drei Grundphasen
- ▸Aufwärtstrend: eine Serie von höheren Hochs und höheren Tiefs. Jeder Rücksetzer findet Unterstützung über dem vorherigen Tief.
- ▸Abwärtstrend: eine Serie von niedrigeren Hochs und niedrigeren Tiefs. Jede Erholung scheitert unter dem vorherigen Hoch.
- ▸Range: Hochs und Tiefs oszillieren zwischen ungefähr denselben zwei Levels ohne Fortschritt in eine Richtung.
Akkumulation, Markup, Distribution, Markdown
Eine klassische Sichtweise des Marktzyklus, populär gemacht durch Wyckoff, unterteilt die Preisbewegung in vier wiederkehrende Phasen: Akkumulation (eine Range nach einem Abwärtstrend, in der Smart Money still Positionen aufbaut), Markup (der daraus resultierende Aufwärtstrend), Distribution (eine Range nach einem Aufwärtstrend, in der Positionen abgebaut werden) und Markdown (der daraus resultierende Abwärtstrend). Zu erkennen, in welcher Phase man sich befindet, hilft, nicht in eine Distribution hinein zu kaufen oder in eine Akkumulation hinein zu verkaufen.
Structure Break und Character-Wechsel
Ein Break of Structure (BOS) tritt auf, wenn der Preis in einem Aufwärtstrend ein neues höheres Hoch oder in einem Abwärtstrend ein neues tieferes Tief macht, was bestätigt, dass der Trend intakt ist. Ein Change of Character (CHoCH) tritt auf, wenn der Preis die Struktur in die entgegengesetzte Richtung bricht — zum Beispiel wenn ein Aufwärtstrend zum ersten Mal ein tieferes Tief macht — was signalisiert, dass der Trend sich umkehren oder in eine Range übergehen könnte.
Die Sequenz lesen
- 1.Markiere die letzten mehreren Swing-Hochs und -Tiefs im Chart.
- 2.Prüfe, ob jeder neue Swing in dieselbe Richtung wie der vorherige fortschreitet oder sie umkehrt.
- 3.Benenne die Phase: trendend (konsistente Richtung), seitwärts (Oszillation zwischen zwei Levels) oder im Übergang (erster Bruch der etablierten Sequenz).
Die Trendstruktur liefert den Kontext — handle mit ihr, nicht gegen sie. Kombiniere sie mit einem Entry-Trigger (einem Muster, einem Indikator, einem Level), statt blind zu kaufen, sobald ein höheres Hoch erscheint.
Der Zeitrahmen ist entscheidend
Dasselbe Instrument kann im Tages-Chart im Aufwärtstrend sein, während es im 15-Minuten-Chart seitwärts läuft. Definiere immer, für welchen Zeitrahmen deine Strukturanalyse gilt, und sei dir bewusst, dass eine Range auf niedrigerem Zeitrahmen einfach ein Pullback innerhalb eines Trends auf höherem Zeitrahmen sein kann.
Häufige Fehler
- ▸Jede kleine Zacke als neues Swing-Hoch oder -Tief zu bezeichnen, was widersprüchliche, verrauschte Struktur erzeugt.
- ▸Ignorieren des Trends auf höherem Zeitrahmen und Handel rein anhand der Struktur auf niedrigerem Zeitrahmen.
- ▸Einen Trend als umgekehrt zu erklären nach nur einem Gegenswing, bevor ein echter Character-Wechsel bestätigt ist.
Die Trendstruktur ist das Fundament, auf dem die meisten anderen technischen Werkzeuge aufbauen. Chartmuster, Indikatoren und Support-/Resistance-Levels gewinnen erst an Bedeutung, wenn man weiß, ob der übergeordnete Kontext trendet, seitwärts läuft oder dreht.