Forex- und CFD-Positionen werden traditionell zwei Geschäftstage nach dem Handelstag abgerechnet. Wer eine Position über den täglichen Rollover-Cutoff hinaus offen hält, für den verschiebt sich das Abrechnungsdatum effektiv nach vorne, und der Broker berechnet oder schreibt einen Finanzierungsbetrag gut, der die Zinsdifferenz zwischen den beiden Währungen (oder die Finanzierungskosten der gehebelten Position) für diesen zusätzlichen Tag widerspiegelt.
Warum es Swap gibt
Im zugrunde liegenden Interbankenmarkt bedeutet das Halten einer Währungsposition, dass eine Währung geliehen wird, um eine andere zu kaufen. Jede Währung trägt ihren eigenen, von der Zentralbank festgelegten Zinssatz. Wer eine Hochzins-Währung gegen eine Niedrigzins-Währung long hält, kann eine kleine Gutschrift erhalten; umgekehrt fällt eine Gebühr an. CFDs auf Aktien, Indizes und Rohstoffe wenden analoge Finanzierungskosten an, die den bereitgestellten Hebel widerspiegeln.
Dreifache Swap-Tage
Da die meisten Märkte Trades nicht über das Wochenende abrechnen, berechnen Broker typischerweise an einem bestimmten Wochentag (bei Forex häufig Mittwoch, variiert aber je nach Broker und Instrument) das Dreifache des Swaps, um Samstag und Sonntag auszugleichen, die sonst Abrechnungstage wären. Das ist eine weit verbreitete Branchenkonvention, keine besondere Strafe.
| Positionstyp | Zinsdifferenz | Typisches Swap-Ergebnis |
|---|---|---|
| Long Hochzins- vs. Niedrigzins-Währung | Positiv | Kleine Gutschrift, nur illustrativ |
| Long Niedrigzins- vs. Hochzins-Währung | Negativ | Täglich abgezogene Gebühr |
| CFD auf Aktienindex (beide Richtungen) | Finanzierungsbasiert, keine Zinsdifferenz | Meist Gebühr bei Long, variabel bei Short |
Angenommen, eine illustrative Long-EUR/USD-Position trägt einen Swap von minus 0,5 illustrativen Punkten pro Standard-Lot und Nacht. Über 30 Nächte gehalten, ergibt das allein eine illustrative Belastung von 15 Punkten, getrennt von Spread oder Kommission. Tatsächliche Swap-Sätze variieren täglich je nach Broker und werden in den Kontraktspezifikationen jeder Plattform veröffentlicht.
Warum Swap für die Strategiewahl wichtig ist
Daytrader, die alle Positionen vor dem Rollover-Cutoff schließen, zahlen oder erhalten nie Swap, wodurch er für ihre Kostenstruktur weitgehend irrelevant ist. Swing- und Positionstrader, die tage- oder wochenlang halten, sammeln Swap als echte, wiederkehrende Kosten (oder gelegentlich einen Vorteil) an, der bei der erwarteten Rendite eines Trades berücksichtigt werden sollte, besonders bei Paaren mit dauerhaft negativer Differenz in der Handelsrichtung.
Islamische (swapfreie) Konten
Viele Broker bieten swapfreie Kontovarianten an, die ursprünglich zur Einhaltung religiöser Zinsverbote entwickelt wurden und den täglichen Swap durch eine pauschale Verwaltungsgebühr oder einen breiteren Spread ersetzen. Trader sollten die Bedingungen genau lesen, denn swapfrei bedeutet nicht immer kostenfrei — die Kosten werden oft nur umstrukturiert.
Swap-Sätze vor dem Übernachthalten prüfen
Vor dem Übernachthalten einer Position ist es sinnvoll, den aktuellen Swap-Satz des Instruments in den Kontraktspezifikationen der Plattform zu prüfen, da sich diese Sätze mit der Zentralbankpolitik ändern und gelegentlich das Vorzeichen wechseln können. Ein Paar, das historisch eine Gutschrift für eine Long-Position zahlte, kann nach einer Zinssenkung beginnen, eine Gebühr zu berechnen.
- ▸Daytrader können Swap generell ignorieren, da Positionen vor dem Rollover geschlossen werden.
- ▸Swing- und Positionstrader sollten die erwarteten Swap-Kosten in ihre Trade-Planung einbeziehen.
- ▸Swap-Sätze werden pro Instrument veröffentlicht und ändern sich regelmäßig mit der Zinspolitik.
- ▸Mittwoch (oder der vom Broker festgelegte Tag) trägt üblicherweise dreifachen Swap zur Abdeckung des Wochenendes.