Zwei identische Stop-Abstände in Pips können völlig unterschiedliche Ausmaße realer Marktbewegung darstellen, je nach Volatilität. Volatilitätsbasiertes Sizing löst das, indem die Positionsgröße daran ausgerichtet wird, wie viel sich der Markt gerade tatsächlich bewegt, nicht an einer willkürlichen Pip-Zahl.
Die ATR-Positionsgrößen-Formel
Stop Distance = ATR(14) × Multiplier (commonly 1.5-2.5)Position Size = (Account Equity × Risk %) / (Stop Distance in Pips × Pip Value per Lot)Der Multiplikator bestimmt, wie viel 'Raum' du dem Trade relativ zur normalen Volatilität gibst. Ein 1,5×-Multiplikator ist enger und besser für kurzfristige Trades geeignet; ein 2,5×-Multiplikator gibt mehr Spielraum für Swing-Trades, die normale Rücksetzer überstehen müssen.
Beispiel: Zwei Volatilitätsregime
Konto: 20.000 $, riskiere 1% (200 $) pro Trade auf EUR/USD, mit 2×-ATR-Stop.
| Regime | ATR(14) | Stop-Abstand | Positionsgröße |
|---|---|---|---|
| Ruhiger Markt | 25 Pips | 50 Pips | 0,40 Lots |
| Normaler Markt | 45 Pips | 90 Pips | 0,22 Lots |
| Hohe Volatilität (NFP-Woche) | 80 Pips | 160 Pips | 0,125 Lots |
Beachte, dass das Risiko in Dollar in allen drei Zeilen konstant bei 200 $ bleibt — nur Positionsgröße und Stop-Abstand passen sich an die Volatilität an. Ein Trader mit fester Lot-Größe von 0,40 im Hochvolatilitäts-Szenario würde tatsächlich etwa 640 $ riskieren, mehr als das 3-fache des beabsichtigten 1%.
Wenn du bei jedem Setup dieselben 0,5 Lots handelst, unabhängig davon wie weit dein Stop sein muss, schwankt dein tatsächliches Dollar-Risiko zwischen den Trades stark, auch wenn die Zahl '0,5' konsistent wirkt. Das ist eines der häufigsten versteckten Risikolecks im Privatanleger-Trading.
ATR-Periode und Multiplikator wählen
- ▸ATR(14) auf dem Handels-Zeitrahmen ist der gängigste Standard — balanciert Reaktionsfähigkeit und Rauschen.
- ▸Kürzere ATR-Perioden (7-10) reagieren schneller auf Volatilitätsspitzen, können das Sizing aber um News herum hin- und herreißen lassen.
- ▸Längere ATR-Perioden (20-21) glätten Rauschen, hinken aber bei plötzlichen Regimewechseln hinterher.
- ▸Teste Multiplikatoren gegen deine tatsächliche Stop-Out-Rate — ein zu enger Multiplikator bedeutet ständige verfrühte Stop-Outs bei normalem Rauschen.
Erweiterung auf paarübergreifende Konsistenz
ATR-Sizing löst auch das Problem, Risiko über verschiedene Instrumente hinweg zu vergleichen. GBP/JPY hat typischerweise das 2-3-fache des ATR von EUR/USD; beide mit derselben festen Lot-Menge zu handeln bedeutet, dass GBP/JPY-Trades weit mehr reales Risiko tragen. ATR-basiertes Sizing gleicht das Dollar-Risiko über Instrumente mit sehr unterschiedlichen Volatilitätsprofilen automatisch aus.